Libéral · honnête sur les coûts
Capitalisation : ce qui change, ce que ça coûte
Aujourd’hui : 0 € de capital à vous. Demain : 10 % de cotisations deviennent un patrimoine. La transition n’est pas gratuite — on la chiffre et on l’assume.
Ordres de grandeur pédagogiques (COR / Cour des comptes / comparaisons OCDE). La capitalisation change la structure de propriété des droits, pas la magie démographique pendant la transition.
1. L’échec du modèle 100 % répartition
Dépenses
~14.0 %
du PIB
Déficit 2045
~0.9 %
du PIB (tendance)
Déficit 2070
~2.4 %
du PIB (scénarios COR)
Capital personnel
0 €
promesse politique seulement
Conséquences du statu quo
- Vous ne possédez rien : seulement une promesse politique de points/trimestres
- Démographie = pression permanente sur l'âge et les pensions
- Déficit structurel tendanciel (COR)
- Zéro héritage du « capital retraite »
- Pas de choix d'allocation, pas de portabilité patrimoniale réelle
- Complexité multi-régimes et défiance
2. La rupture : propriété du capital
Socle répartition 14 % + capitalisation propriétaire 10 % + solidarité B
A · 14.0 %
Répartition
Socle public. Paie encore les retraités d’aujourd’hui. Droits en points pour demain.
K · 10.0 %
Capitalisation
Compte à votre nom. Investi. Héritable. Choix de profil. C’est le changement de régime.
Total 24.0 %
Obligatoire A+K
+ solidarité B par l’impôt (ciblée). Moins d’usine à gaz que 40 régimes.
Principes libéraux
- Propriété individuelle du capital retraite
- Héritage du reliquat non consommé
- Libre choix du profil de risque (prudent / équilibré / dynamique)
- Portabilité totale entre employeurs
- Sortie partielle en capital (jusqu'à 30 %)
- Socle public minimal pour la dignité — pas d'État nounou total
- Concurrence entre gestionnaires sous régulation prudentielle
3. Le coût de transition (on ne ment pas)
Payer les retraités
encore en répartition (A) + Construire votre capital
compte K investi
encore en répartition (A) + Construire votre capital
compte K investi
Oui, il y a un coût de transition : les actifs financent encore les retraités en répartition tout en construisant leur capital. On l'assume, on le lisse sur 12–20 ans, on protège les plus de 55 ans, on ne prétend pas que c'est gratuit.
Comment on le gère
- Étage A (14 %) : répartition — paie une part des pensions en cours + socle futur
- Étage K (10 %) : capitalisation — argent investi sur les marchés (fonds régulés), propriété de l'assuré
- Étage B : solidarité ciblée par l'impôt / CSG (minima), pas un trou dans A
- Étage libre : PER / versements volontaires
- Transition : montée progressive du K sur 12 ans ; >55 ans restent surtout en anciennes règles
- Fonds de transition / FRR / éventuelle dette de bascule assumée et amortie (pas de déni)
Garde-fous
- Filet minimum pour carrières complètes modestes
- Interdiction de spoliation du compte K (propriété protégée)
- Défaut d'allocation prudente si aucun choix
- Plafond de frais de gestion légal
- Grand-père pour les proches de la retraite
4. Tableau VS complet
| Thème | Système actuel | Capital & Liberté |
|---|---|---|
| Modèle | Répartition quasi pure (promesse politique) | Mix : socle public + capital propriétaire obligatoire |
| Propriété | Aucun capital personnel | Compte K à votre nom, portable, saisissable très limitéement |
| Héritage | Non (sauf réversion sous conditions) | Reliquat du compte capital transmissible |
| Choix | Aucun sur l'allocation | Profil de fonds + sortie volontaire |
| Démographie | 100 % exposé | Partie K diversifie le risque (marchés / croissance mondiale) |
| Transition | — | Coût réel assumé, lissé 12–20 ans, pas de mensonge « gratuit » |
| Cotisations obligatoires | ~28 % éclatées | 24 % (14 % A + 10 % K) + B fiscal ciblé |
| Philosophie | État providence opaque | Libéral : propriétaire de sa retraite + filet digne |
| Risque marché | Faible direct / fort risque politique | Risque marché sur K (encadré) + moins de risque purement politique |
| Âge | 64 ans légal | 60 plancher + 64 référence + portes + capital déjà là si départ anticipé |
5. Profils : capital personnel (l’écart décisif)
Aujourd’hui la colonne capital = toujours 0 €.
| Profil | Pension réforme | dont rente K | Capital personnel | Actuel pension | Capital actuel |
|---|---|---|---|---|---|
| 🛒 Léa | 2 078 € | 1 031 € | 247 496 € | 1 483 € | 0 € |
| 🔧 Karim | 2 352 € | 1 119 € | 268 605 € | 1 794 € | 0 € |
| 💼 Sophie | 4 795 € | 2 556 € | 613 456 € | 2 957 € | 0 € |
| 🏗️ Marc | 1 494 € | 510 € | 122 288 € | 1 299 € | 0 € |
| 👩👧👦 Nadia | 1 072 € | 473 € | 113 549 € | 902 € | 0 € |
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